Kraken 期货交易操作指南

本文旨在详细阐述如何在 Kraken 平台进行加密货币期货交易。

账户准备

在开始 Kraken 平台的加密货币期货交易之前，一个已验证的 Kraken 账户以及开通的期货交易权限是必不可少的先决条件。

1. 账户验证： 为了符合监管要求并保障用户资产安全， Kraken 强制执行 KYC（了解你的客户）验证流程。务必确保您的 Kraken 账户已完成所有必要的 KYC 验证步骤。这通常包括提供政府颁发的身份证明（如护照、身份证）、居住地址证明（如水电费账单、银行对账单）等信息。账户验证级别的不同可能会影响您的交易额度和可用的功能。未经验证或验证级别不足的账户将无法参与期货交易。
2. 开通期货交易权限： 成功验证账户后，下一步是申请开通 Kraken 的期货交易权限。登录您的 Kraken 账户，导航至“期货”或类似的板块（具体名称可能随平台更新而变化）。仔细阅读并签署一份期货交易协议是必要的，该协议详细说明了期货交易的风险、责任以及平台的使用条款。在充分理解协议内容后，按照页面指示完成开通流程。平台可能会要求您进行风险评估测试，以确认您对期货交易的复杂性有充分的了解。
3. 充值保证金： 期货交易采用保证金制度，这意味着您只需投入合约总价值的一部分资金即可进行交易。因此，您需要在您的 Kraken 期货账户中充入足够的资金作为保证金。Kraken 接受多种主流加密货币作为保证金，包括但不限于比特币 (BTC)、以太坊 (ETH)、稳定币 USDT 等。选择您希望使用的币种，然后从您的 Kraken 现货钱包或外部钱包转入资金到您的 Kraken 期货钱包。不同期货合约的保证金要求可能有所不同，包括所需的保证金比例和支持的保证金币种。仔细查阅您计划交易的合约细则，确保您的期货钱包中有足够的可用保证金，以避免因保证金不足而导致强制平仓。

了解 Kraken 期货交易界面

熟悉 Kraken 期货交易界面对于高效且成功地进行期货交易至关重要。该界面经过精心设计，旨在为用户提供全面的市场数据、交易工具和账户管理功能。其主要组成部分包括：

1. 图表区： 显示所选期货合约的价格走势图。Kraken 提供多种可定制的图表工具和技术指标，供您进行深入的技术分析。您可以根据需要调整时间周期（例如，1 分钟、5 分钟、1 小时、1 天等），以便观察不同时间范围内的价格波动。您可以添加各种技术指标，例如移动平均线 (MA)、相对强弱指数 (RSI)、移动平均收敛散度 (MACD)、布林线等，以识别潜在的交易信号和趋势。 利用这些工具，您可以更准确地评估市场状况，并制定更明智的交易决策。
2. 订单簿： 显示当前市场上买入和卖出订单的实时价格和数量。订单簿按照价格从高到低显示卖单（也称为“挂单”）的价格和数量，并按照价格从低到高显示买单的价格和数量。通过观察订单簿，您可以了解市场的买卖力量对比，判断市场的潜在走向。订单簿还可以帮助您确定最佳的买入和卖出价格，以便在有利的时机执行交易。 订单簿的深度（即显示的订单数量）可以反映市场的流动性，流动性越好，交易执行的价格滑点就越小。
3. 交易面板： 用于创建和提交订单的区域。 您可以根据您的交易策略选择不同的订单类型，例如市价单、限价单、止损单、止损限价单等。 市价单会立即以市场上可用的最佳价格执行，而限价单则会在达到您指定的价格时才执行。 止损单用于限制潜在的损失，止损限价单则结合了止损单和限价单的特点。 您还需要在此面板中输入交易数量和杠杆倍数。 Kraken 提供高达 50 倍的杠杆，这意味着您可以以较小的保证金控制更大的仓位，但也意味着潜在的风险也会相应增加。 因此，明智地选择杠杆倍数非常重要。
4. 持仓和订单区： 显示您当前持有的仓位以及未成交的订单的详细信息。 在持仓区域，您可以随时查看您的仓位大小、平均入场价格、当前盈亏 (P&L)、保证金率等关键信息。未成交订单区域则显示您尚未执行的订单，您可以随时修改或取消这些订单。 通过密切监控您的持仓和订单，您可以及时调整您的交易策略，并有效地管理您的风险。 了解您的持仓成本和盈亏情况对于做出合理的交易决策至关重要。
5. 账户信息区： 显示您的账户余额、可用保证金、已用保证金、强平价格等重要的账户相关信息。 账户余额代表您的账户中可用于交易的总资金。 可用保证金是指您可以用于开设新仓位的资金。 已用保证金是指您当前持有的仓位所占用的资金。 强平价格是指您的仓位被强制平仓的价格，如果您的账户净值低于维持保证金要求，您的仓位将被强制平仓。 密切关注这些信息可以帮助您控制风险，避免因保证金不足而被强制平仓。 强烈建议您设置止损单，以进一步降低风险。

选择期货合约

Kraken 等加密货币交易所提供多种加密货币期货合约，允许交易者对未来价格进行投机或对冲风险。在选择合适的合约进行交易时，需要综合考虑以下关键因素，以提升交易决策的质量：

1. 标的资产： 您对哪种加密货币的价格走势最为熟悉？不同的加密货币具有不同的波动性和市场驱动因素。选择您已经充分研究和理解的标的资产，可以更准确地预测其价格变化，并制定更有效的交易策略。例如，如果您熟悉比特币的市场动态和影响因素，那么比特币期货可能是一个更适合您的选择。
2. 合约类型： Kraken 提供交割合约和永续合约两种主要类型。交割合约具有预定的到期日，在到期日时需要进行实物交割或现金结算。 永续合约则没有到期日，允许交易者长期持有仓位，但会定期收取或支付资金费率 (Funding Rate)。资金费率旨在使永续合约的价格与标的资产的现货价格保持一致。选择哪种合约类型取决于您的交易策略和时间范围。如果您希望在特定时间点结算，交割合约可能更适合；如果您希望长期持有仓位，永续合约则更灵活。
3. 交易量和流动性： 交易量是指在特定时期内交易的合约数量，流动性是指在不显著影响价格的情况下买卖资产的能力。交易量大的合约通常流动性更好，这意味着更容易以您期望的价格快速成交订单。流动性不足的合约可能导致滑点（实际成交价格与预期价格之间的差异）增大，增加交易成本。在选择合约时，务必查看其交易量和订单簿深度，以确保其具有足够的流动性，从而降低交易风险。

下单

在 Kraken 期货交易中，您可以选择多种订单类型，以满足不同的交易策略和风险管理需求：

1. 市价单 (Market Order)： 以当前市场最佳可得价格立即执行的订单。市价单的优势在于执行速度快，确保订单能够尽快成交。然而，由于市场价格的波动性，最终成交价格可能与下单时看到的价格略有差异，尤其是在市场波动剧烈时。 使用市价单时，应考虑到滑点风险。
2. 限价单 (Limit Order)： 允许您指定一个希望成交的价格。订单只有在市场价格达到或优于您设定的价格时才会成交。限价单的优势在于您可以控制成交价格，但缺点是订单不一定能成交。 如果市场价格始终未达到您的限价，订单将保持挂单状态，直到被取消。限价单适用于希望以特定价格买入或卖出，但不急于立即成交的情况。
3. 止损单 (Stop Order)： 一种条件订单，当市场价格达到您预先设定的止损价格（也称为触发价格）时，该订单会被触发，并立即以市价单的形式执行。 止损单主要用于限制潜在的损失。 例如，如果您持有多头仓位，可以将止损单设置在低于当前市场价格的位置，以便在价格下跌时自动平仓，从而限制损失。 止损单并不能保证成交价格一定在止损价， 仍然存在滑点风险。
4. 止盈单 (Take Profit Order)： 与止损单类似，但目标是锁定利润。当市场价格达到您预先设定的止盈价格时，止盈单会被触发，并以市价单的形式执行。 止盈单允许您在达到预期盈利目标时自动平仓，从而锁定利润。 与止损单一样，止盈单触发后，实际成交价格可能与止盈价格略有不同，取决于当时的市场流动性。

在下单之前，请务必仔细检查所有订单参数，包括订单类型、价格、数量和杠杆倍数。确保所有信息准确无误后再提交订单。 仔细检查可以避免因输入错误而导致的意外损失。 建议新手使用模拟交易熟悉下单流程。

杠杆的使用

Kraken 交易所为期货交易者提供杠杆功能。 杠杆本质上是一种借贷工具，允许交易者使用比其账户余额更多的资金进行交易，从而有机会放大收益。 然而，需要特别注意的是，杠杆同时也显著增加了风险，放大了潜在的亏损。 因此，在期货交易中使用杠杆需要极其谨慎，并充分了解其运作机制和潜在风险。

杠杆交易的盈利和亏损计算基于总仓位价值，而非交易者实际投入的本金。 这意味着即使市场价格出现小幅波动，也可能导致盈利或亏损相对于初始保证金而言非常巨大。

1. 选择合适的杠杆倍数： Kraken 提供了多样化的杠杆倍数选项，包括 2x、5x、10x、20x、50x 等。 杠杆倍数代表了交易者控制的资产价值与自身账户余额的比率。 杠杆倍数越高，潜在回报越高，但同时风险也呈指数级增长。 对于初学者来说，建议从较低的杠杆倍数开始，例如 2x 或 5x，逐步积累经验并更好地理解杠杆交易的风险。 随着经验的增长和风险承受能力的评估，可以逐渐考虑增加杠杆倍数，但始终需要谨慎评估潜在的损失。
2. 了解强平价格： 强平（Liquidation）是指当交易者的账户保证金不足以维持其持仓时，交易所强制执行平仓操作。 强平机制旨在保护交易所和交易者免受巨大损失。 强平价格是基于杠杆倍数、持仓规模和市场价格实时计算的。 当市场朝着不利于交易者持仓方向移动，并且账户保证金低于维持仓位所需的最低水平时，系统将触发强平。 交易者应密切关注其强平价格，并采取积极措施避免被强制平仓。 这些措施包括：设置止损订单以限制潜在损失，定期监控账户余额，以及在必要时增加保证金。 通过充分了解强平机制并采取适当的风险管理措施，交易者可以最大限度地减少被强平的风险。

风险管理

期货交易涉及高杠杆，风险较高，务必制定并严格执行风险管理策略。

1. 止损： 设置止损单是风险管理的关键组成部分。 止损单应根据市场波动性、个人风险承受能力和交易策略来确定。 止损价格的设置应充分考虑交易品种的波动范围，避免因正常市场波动而被触发。 可以使用追踪止损来锁定利润并限制潜在损失。
2. 仓位控制： 不要一次性投入全部资金进行交易，这被称为“孤注一掷”。 分散仓位，即在不同时间点或不同交易品种上建立头寸，可以降低单一交易带来的风险。 应根据账户资金规模和市场情况，合理控制每次交易的仓位大小，避免过度交易。
3. 资金管理： 合理分配资金，不要将全部资金用于期货交易。 期货交易应仅占投资组合的一小部分。 预留充足的备用资金，以应对突发情况或弥补交易亏损。 严格遵守资金管理规则，例如每次交易的风险金额不超过总资金的1%-2%。
4. 情绪控制： 避免情绪化交易，例如因恐惧或贪婪而做出冲动决策。 保持冷静，根据市场分析、客观数据和预先制定的交易计划进行交易。 建立交易日志，记录交易决策和结果，以便回顾和分析，避免重犯错误。 识别并管理自己的情绪触发器，并在情绪波动时暂停交易。
5. 持续学习： 不断学习和了解期货交易知识，提高交易技能。 学习内容包括技术分析、基本面分析、市场微观结构、风险管理和交易心理学。 参与交易社区、阅读专业书籍和参加在线课程，不断提升自己的交易能力。 定期回顾和反思自己的交易策略，并根据市场变化进行调整。

资金费率

如果您交易的是永续合约，需要密切关注资金费率。资金费率并非交易手续费，而是交易所为了平衡多空双方仓位，维持合约价格与现货价格锚定而设立的一种机制。它是一种定期向多头或空头支付或收取的费用，其支付方向取决于市场的供需关系。当市场看涨情绪浓厚，永续合约价格高于现货价格时，资金费率通常为正，多头需要向空头支付资金费；反之，当市场看跌情绪浓厚，永续合约价格低于现货价格时，资金费率通常为负，空头需要向多头支付资金费。了解和管理资金费率对于永续合约交易者至关重要，因为它会直接影响您的交易成本和盈利能力。

1. 了解资金费率的计算方式： 资金费率通常以一定比例收取，并且有固定的结算周期，例如每 8 小时结算一次。资金费率的计算公式一般如下： 资金费率 = Clamp (MA((合约买一价+合约卖一价)/2 - 现货指数价格), a, b) ， 其中a和b是交易所设定的上下限。更详细的计算方法会因交易所而异，通常会在交易所的帮助文档或API中详细说明。务必深入了解您所交易平台的资金费率计算方式。
2. 关注资金费率的变动： 资金费率并非固定不变，而是会根据市场供需关系和合约价格与现货价格的偏差情况实时波动。 密切关注资金费率的变动趋势，尤其是在市场波动剧烈时，可以帮助您更好地评估交易成本和潜在风险。 某些交易平台会提供资金费率的历史数据和实时预估，您可以利用这些工具来辅助您的交易决策。如果资金费率过高，可以选择暂时避免开仓，或者选择对您有利的方向进行交易，从而更好地控制交易成本，最大化盈利。

交易示例

假设您经过深入分析，认为比特币 (BTC) 的价格即将上涨，您可以通过在 Kraken 交易所开立 BTC/USD 永续合约的多头仓位来获利。

1. 选择合约： 在 Kraken 交易平台上，精确选择 BTC/USD 永续合约。这意味着您正在交易一份没有到期日的 BTC 价格的衍生品合约。
2. 选择订单类型： 仔细选择订单类型。市价单允许您立即以当前市场价格成交，确保快速执行，但可能无法获得最优价格。限价单允许您设置希望成交的价格，只有当市场价格达到该价格时，订单才会执行，适合对成交价格有较高要求的交易者。
3. 设置数量： 输入您希望交易的 BTC 数量，这代表了您合约的规模。例如，您可以选择交易 0.1 BTC 或 1 BTC，取决于您的风险承受能力和资金规模。交易数量直接影响您的潜在盈利和亏损。
4. 选择杠杆倍数： 审慎选择合适的杠杆倍数，例如 5x。杠杆可以放大您的收益，但同时也放大了您的风险。5x 杠杆意味着您只需投入交易价值的 1/5，但盈利和亏损都会放大 5 倍。请务必充分了解杠杆风险。
5. 设置止损单： 务必设置止损价格，以有效限制潜在的损失。止损单会在价格达到预设的止损价格时自动平仓，防止亏损进一步扩大。止损价格的设置应基于您的风险承受能力和市场波动性。
6. 提交订单： 仔细检查订单参数，包括合约类型、订单类型、数量、杠杆倍数和止损价格，确认所有信息无误后提交订单。提交订单后，您的交易指令将被发送到 Kraken 交易引擎进行撮合。

如果您的判断正确，比特币 (BTC) 价格上涨，您将获得盈利。盈利的大小取决于价格上涨的幅度以及您使用的杠杆倍数。反之，如果 BTC 价格下跌，您将遭受损失。损失的大小取决于价格下跌的幅度以及您使用的杠杆倍数。 请记住，高杠杆交易可能导致快速亏损，请谨慎操作。