Kraken 如何查看合约交易的风险指标

在加密货币衍生品交易中，风险管理至关重要。Kraken 作为一家知名的加密货币交易所，提供了丰富的合约交易功能，同时也提供了一系列风险指标，帮助交易者评估和管理潜在风险。本文将详细介绍如何在 Kraken 平台上查看和理解这些风险指标，以便做出更明智的交易决策。

登录 Kraken 平台并进入合约交易界面

确保你已在 Kraken 交易所成功注册账户，并完成了所有必要的身份验证（KYC）流程。身份验证级别可能影响你的交易权限和提款限额。登录 Kraken 账户后，寻找导航栏中的“Trade”或“交易”选项，该选项通常位于页面顶部的主菜单或侧边栏。点击“Trade”或“交易”后，你可能会看到一个下拉菜单或子页面，从中选择“Futures”或“合约”选项。这会将你引导至 Kraken 的合约交易界面，在这里你可以进行永续合约和交割合约的交易。

合约交易界面通常包含以下几个关键部分：

• 交易对选择器： 允许你选择要交易的合约类型，例如 BTC/USD 永续合约或 ETH/USD 交割合约。不同的合约对应不同的标的资产和结算方式。
• 图表区域： 显示所选交易对的历史价格走势图，并提供各种技术指标和绘图工具，帮助你进行技术分析。
• 订单簿： 实时显示买入和卖出订单的列表，反映市场深度和流动性。
• 交易面板： 用于下单，你可以选择市价单、限价单、止损单等不同的订单类型，并设置订单数量和价格。
• 持仓信息： 显示你当前持有的合约仓位，包括仓位规模、开仓价格、盈亏情况等。
• 资金信息： 显示你的合约账户余额、可用保证金和已用保证金等信息。

熟悉这些界面元素将帮助你更有效地在 Kraken 平台上进行合约交易。务必仔细阅读 Kraken 提供的合约交易指南和风险提示，了解合约交易的风险和注意事项。

保证金余额和可用保证金

在永续合约交易界面，最基础且至关重要的风险控制指标之一便是你的 保证金余额 (Margin Balance) 与 可用保证金 (Available Margin) 。理解这两个概念对于有效管理风险、避免爆仓至关重要。

• 保证金余额 (Margin Balance): 代表你在合约账户中持有的资金总额，包含已用保证金和未使用的可用保证金。 更准确地说，保证金余额的计算公式通常为： 保证金余额 = 账户权益 + 未实现盈亏。 账户权益是指账户中的资产总值；未实现盈亏指的是当前持仓按照最新市场价格计算的盈亏情况。因此，保证金余额反映了你账户的实际价值，以及承受市场波动的能力。该数值也是衡量账户健康状况的关键指标，直接决定了你账户的抗风险能力。当市场价格朝着不利于你的方向波动时，未实现亏损会增加，从而降低保证金余额。如果保证金余额降至低于维持保证金水平，可能会触发强制平仓（爆仓）。
• 可用保证金 (Available Margin): 指的是你当前可以用来开立新仓位或增加现有仓位保证金的资金额度。 简单来说，可用保证金 = 保证金余额 - 已用保证金。 已用保证金是指为了维持现有仓位所需的保证金。可用保证金直接决定了你是否能够执行新的交易指令。如果可用保证金不足，你将无法开仓或追加保证金，进而限制你的交易灵活性。谨慎评估可用保证金，能有效避免过度交易和超出承受能力的风险敞口。部分交易所还会显示"冻结保证金"，即因挂单等原因被暂时占用的保证金，此时，可用保证金 = 保证金余额 - 已用保证金 - 冻结保证金。

这两个指标通常以近乎实时的频率更新，因此你需要密切监控它们的变化情况，尤其是在你持有较大仓位或市场波动剧烈时。 市场波动可能迅速消耗你的保证金，导致可用保证金减少。 合理设置止损单，可以有效控制单笔交易的最大亏损额，避免因突发行情导致保证金余额快速下降。同时，请务必了解不同杠杆倍数下的保证金要求，选择适合自己风险承受能力的杠杆比例。 一些平台还提供保证金预警功能，当保证金余额低于一定阈值时，会发送通知提醒用户。

保证金率和维持保证金率

保证金率 (Margin Ratio) 是衡量你账户风险的重要指标。它表示你的保证金余额相对于你持有的仓位价值的百分比。公式如下：

保证金率 = (保证金余额 / 仓位价值) * 100%

保证金率是衡量账户风险的关键指标，它反映了可用保证金相对于当前持仓价值的比例。计算公式为保证金余额除以仓位价值，再乘以100%以百分比形式表示。保证金余额是指账户中可用于开仓或维持现有仓位的资金。仓位价值则是指持有的所有仓位的总价值，包括多头和空头仓位。较高的保证金率意味着账户有更强的抗风险能力。

Kraken等交易所通常会设定一个最低保证金率要求，这是平台为了控制风险而设定的底线。如果你的保证金率低于这个最低要求，你将会收到 追加保证金通知 (Margin Call) 。收到追加保证金通知意味着你的账户风险过高，需要立即采取措施，例如存入更多资金以增加保证金余额，或减少仓位规模以降低仓位价值，从而提高保证金率，避免仓位被强制平仓。

未能及时响应追加保证金通知，可能会导致交易所强制平仓部分或全部仓位，以弥补亏损，并将保证金率恢复到安全水平。因此，密切关注保证金率并采取适当的风险管理措施至关重要。

维持保证金率 (Maintenance Margin Ratio) 是指你维持现有仓位所需的最低保证金率。如果你的保证金率跌破维持保证金率，你的仓位将会被强制平仓 (Liquidation)。

了解和密切关注你的保证金率至关重要。较高的保证金率意味着你的账户风险较低，而较低的保证金率意味着风险较高。你需要根据自己的风险承受能力设置合理的保证金率目标，并采取相应的风险管理措施，例如减少仓位规模或增加保证金。

强平价格 (Liquidation Price)

强平价格 (Liquidation Price) 是指如果市场价格达到该价格，你的仓位将会被强制平仓。强平价格的计算会考虑到你的仓位规模、杠杆倍数、保证金余额以及维持保证金率等因素。

Kraken 会在合约交易界面清晰地显示你的强平价格。你需要密切关注强平价格，并确保市场价格不会接近该价格，否则你的仓位可能会被强制平仓，导致资金损失。

你可以通过以下方式降低强平风险：

• 降低杠杆倍数: 较低的杠杆倍数意味着你需要更多的保证金来支持你的仓位，从而降低强平风险。
• 增加保证金: 增加保证金可以提高你的保证金率，从而远离强平价格。
• 设置止损单 (Stop-Loss Order): 设置止损单可以在市场价格达到预设的止损价格时自动平仓，从而限制你的潜在损失。

预估盈亏 (Estimated P&L) 和未实现盈亏 (Unrealized P&L)

预估盈亏 (Estimated P&L) 是指你当前持有的仓位如果立即平仓，你将会获得的预计盈利或亏损。这个数字会随着市场价格的波动而实时变化。 未实现盈亏 (Unrealized P&L) 也是指你当前持有的仓位产生的盈利或亏损，但与预估盈亏的区别在于，未实现盈亏可能不包含交易手续费等费用。

关注预估盈亏和未实现盈亏可以帮助你了解你的交易表现，并及时调整你的交易策略。如果你发现你的仓位持续亏损，你可能需要考虑减少仓位规模或平仓止损。

资金费率 (Funding Rate)

在永续合约交易中， 资金费率 (Funding Rate) 是一种至关重要的机制，它通过定期支付费用给多头或空头，旨在维持永续合约价格与标的资产现货价格之间的紧密联系。这种机制的存在是为了弥补永续合约没有到期交割日的特性，使其价格能够锚定现货市场。资金费率的支付方向，即由多头支付给空头还是由空头支付给多头，完全取决于市场供需关系，反映了市场参与者对未来价格走势的预期。

• 当资金费率为正值时，表明市场普遍看多，多头力量相对强势。在这种情况下，多头交易者需要向空头交易者支付资金费率，以维持其持有的多头仓位。高额的正资金费率通常预示着市场可能存在过热现象，可能存在潜在的回调风险。
• 相反，当资金费率为负值时，则表明市场普遍看空，空头力量相对强势。此时，空头交易者需要向多头交易者支付资金费率，以维持其持有的空头仓位。负资金费率可能暗示市场情绪过于悲观，存在潜在的反弹机会。

密切关注资金费率的动态变化对于永续合约交易者至关重要，因为它直接影响着交易成本和潜在收益。资金费率不仅是一种交易费用，更是一种市场情绪的晴雨表。如果资金费率持续处于较高水平且为正值，长期持有多头仓位将显著增加交易成本，侵蚀利润空间。交易者应综合考虑资金费率、市场趋势和其他技术指标，制定合理的交易策略，避免因高额资金费率而遭受损失。同时，异常的资金费率波动也可能预示着市场即将发生重大变化，需要谨慎应对。例如，短时间内资金费率快速上升或下降，可能意味着市场情绪正在发生剧烈转变，需要及时调整仓位，控制风险。

历史交易记录和订单簿

Kraken 提供全面且精细的 历史交易记录 (Trade History) 功能，允许用户深入追踪其在平台上的所有交易活动。通过访问历史交易记录，用户可以详细查看过去的交易订单，包括订单类型（例如市价单或限价单）、下单时间、执行状态（例如已成交、已取消或部分成交）、最终成交价格、交易数量以及由此产生的盈亏情况。还包括交易手续费等详细信息。

详细的历史交易记录对于交易者至关重要，它如同一个宝贵的分析工具，能够帮助交易者评估和完善交易策略。通过系统地回顾历史交易记录，交易者能够识别交易模式，评估特定策略的表现，并发现潜在的改进机会。例如，分析历史成交价格的分布情况，可以帮助用户更好地理解市场波动，从而优化未来的订单设置。同时，关注交易盈亏情况，可以量化交易策略的有效性，及时调整策略，避免重复犯错。

订单簿 (Order Book) 显示了当前市场上买单和卖单的价格和数量。通过分析订单簿，你可以了解市场的供需关系，并判断价格的可能走向。

Kraken 平台的其他风险管理工具

除了以上介绍的风险指标外，Kraken 交易平台还配备了一系列额外的风险管理工具，旨在帮助用户更有效地管理其交易活动，降低潜在风险暴露。这些工具不仅能辅助新手交易者，也能为经验丰富的投资者提供更精细化的控制手段。

• 止损单 (Stop-Loss Order): 止损单是一种预设的交易指令，当市场价格向不利方向移动并触及用户设定的止损价格时，系统将自动执行平仓操作。此工具的主要目的是限制潜在损失，避免因市场剧烈波动而导致的大额亏损。使用止损单能够帮助交易者在不可预测的市场环境中设定一个可接受的风险底线。 Kraken 提供多种止损单类型，包括市价止损单和限价止损单，用户可根据自身交易策略灵活选择。
• 限价单 (Limit Order): 限价单允许用户指定希望买入或卖出合约的具体价格。与市价单立即以当前市场价格成交不同，限价单只有在市场价格达到或优于用户设定的价格时才会执行。 此工具可以帮助交易者控制交易成本，以期望的价格入场或出场，从而优化交易盈利率。 限价单适用于希望以特定价格进行交易，而不急于立即成交的交易者。
• 止盈单 (Take-Profit Order): 止盈单与止损单类似，也是一种预设的交易指令。当市场价格向有利方向移动并触及用户设定的止盈价格时，系统将自动执行平仓操作。止盈单的主要目的是锁定利润，避免因市场反转而导致利润回吐。 通过设置止盈单，交易者可以在达到预期盈利目标后自动退出市场，确保收益。 止盈单可以与止损单结合使用，形成完整的风险管理体系。
• 仓位隔离 (Isolated Margin): Kraken 提供的仓位隔离保证金模式允许用户为每个独立仓位分配特定的保证金。这意味着如果某个仓位因市场波动而被强制平仓，其损失仅限于该仓位所分配的保证金，不会影响用户账户中的其他仓位。 这种模式有助于分散风险，避免因单个仓位的失误而导致整个账户遭受重大损失。 与全仓保证金模式不同，隔离保证金模式更适合风险承受能力较低或希望对每个仓位进行精细化管理的交易者。

在 Kraken 平台上进行合约交易，了解和利用平台提供的风险指标至关重要。通过密切关注保证金余额、保证金率、强平价格、预估盈亏、资金费率以及其他风险管理工具，你可以更好地评估和管理你的交易风险，从而做出更明智的交易决策。记住，风险管理是合约交易成功的关键。